Tipos de CFDs
Existen 2 tipos de Contratos por Diferencias (CFDs):1) los CFDs con horquilla de contratación fijada por el emisor
2) los CFDs con acceso directo al mercado
Pero, ¿cual de ellos es mejor para el inversor? Bueno, realmente no podemos decir que un tipo de CFD sea mejor que el otro. Simplemente son diferentes y cada uno tiene sus características. Nuestra labor será analizar dichas características y operar en el CFD que mejor se adapte a lo que vamos buscando. Para ello vamos a comentar algo más sobre cada uno de estos dos tipos de CFDs.
Los Contratos por Diferencias (CFDs) con horquilla de negociación fijada por el emisor:
En este tipo de CFD el emisor crea una especie de submercado, con una horquilla de negociación (posiciones de oferta y demanda) creada directamente por el. Es decir, el inversor no está operando directamente en el mercado original del subyacente, sino que lo está haciendo en un "submercado" creado expresamente por el emisor del CFD.
Por ello, el inversor deberá analizar las diferencias que el emisor aplica entre la horquilla oficial (la del propio mercado) y la horquilla de precios que el emisor ha creado. En ocasiones esa horquilla puede ser muy amplia, y en todo caso este tipo de negociación es menos transparente para el inversor (muchos piensan que pudiendo operar directamente en mercado, con las mejores condiciones de horquilla, no merece la pena operar en un submercado del mercado original).
El principal atractivo comercial que presenta la negociación en este tipo de CFDs es el de "Comisiones Gratis" u "Opera sin comisiones". Pero es un simple gancho comercial, ya que el inversor no paga comisiones, pero está pagando un precio mucho más caro por la misma inversión, de tal manera que suele ser más caro realizar una operación en un broker en el que no se paga comisiones (pero la horquilla de precios es peor) que en un broker donde si se pagan comisiones (pero tienes la misma horquilla de precios existente en el mercado).
Los Contratos Por Diferencias (CFDs) con acceso directo al mercado:
En este tipo de Contratos por Diferencias (CFDs) la horquilla de precios que el inversor ve es exactamente la misma que si quisiera realizar la compra en bolsa, ya que de hecho, se está operando en el mismo mercado. La diferencia fundamental es que el inversor no compra las acciones en su nombre, sino que es el emisor el que realiza la operación en bolsa y "presta" esas acciones al inversor.
Este tipo de CFDs es totalmente transparente para el inversor, pues puede ver en todo momento la situación actual del mercado y opera contra la horquilla de precios del mercado original. De esta manera no tiene que preocuparse de pensar si la horquilla de precios que el broker le está ofreciendo es demasiado amplia, ya que en todo momento la información de la que el inversor va a disponer es exactamente la misma que tiene la bolsa en ese momento.
Toda operación con CFDs de acceso directo a mercado conlleva ligada una operación en bolsa, pagando por lo tanto comisiones por la intermediación y los cánones de bolsa que hay establecidos por el mercado. A pesar de este coste en comisiones, operar en CFDs de acceso directo a mercado suele ser más barato que hacerlo a través de brokers que ofrecen CFDs con horquilla de negociación fijada por el emisor (aunque como hemos comentado estos brokers ofrecen su servicio como "sin comisiones").
En próximos posts haremos un estudio más detallado de las diferencias entre CFDs de horquilla fijada por el emisor y CFDs de acceso directo a mercado, pero como adelanto, podemos concluir que solo sería interesante operar (desde el punto de vista económico) en CFDs con horquilla fijada por el emisor cuando tengamos pensado operar nominales grandes, ya que aunque siempre va a ser mejor la horquilla de negociación en los CFDs de acceso directo al mercado, el coste económico que supone la comisión se hará notar para cantidades de nominal elevado. Los brokers que ofrecen CFDs con horquilla de negociación fijada por el emisor, suelen tener comisiones fijas, independientemente del volumen, y eso lógicamente penaliza al pequeño inversor. Sin embargo, una comisión porcentual sobre el nominal (que es la comisión estandar en los brokers de CFDs con acceso directo al mercado) penaliza a las operaciones de nominal elevado.
De todas formas, si consideramos que el coste económico no es lo único importante a la hora de valorar la decisión de en que tipo de CFDs operar, un aspecto importante de los CFDs con acceso directo al mercado es la transparencia que supone el saber que toda compra o venta de CFDs produce una ejecución de compra/venta de acciones en el mercado original del subyacente.
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29 de Noviembre , 2007
